Bitcoin réduit de moitié: historique du tableau des récompenses du bloc minier BTC 2020


La question cryptocentrique la plus populaire à ce jour concerne les détails de la tristement célèbre réduction de moitié du bitcoin.

Tous les quatre ans, la récompense de bloc Bitcoin (obtenue par les mineurs qui proposent avec succès de nouveaux blocs ajoutés à la fin de la blockchain de Bitcoin) est réduite de moitié. D'abord, il était passé de 50 BTC à 25 BTC en 2012, puis à 12,5 BTC en 2016. Désormais, tout le monde anticipe le prochain événement à la moitié, qui ramènera la prime forfaitaire à 6,25 BTC en mai 2020. Tous Ils sont intéressés à partager à quel point ce phénomène magique sera prometteur pour le prix du bitcoin. Mais comment être aussi sûr en ces temps d'incertitude dans une classe d'actifs émergents naturellement volatiles. Présentons l’historique de l’approche à deux jetons de l’équation de réduction du bitcoin.

Bitcoin Mining: les Bulls contre les Bears se sentent réduits de moitié

Pour le reste de 2019 et le premier semestre de 2020, les bitcoiners attendent avec impatience de voir si le consensus se réalisera.

L’espoir et l’optimisme ne manquent pas #BTC, car le hopium est en proie à toutes sortes de résultats audacieux.

Il semble communément admis dans le monde des crypto-monnaies que la réduction de moitié de la prime de bloc est optimiste pour le prix du bitcoin. En fait, lorsque vous regardez les graphiques de prix des deux dernières moitiés de $ BTC, cela semble évidemment être vrai.

Les deux pics précédents des prix sont survenus environ un an après avoir été divisés par deux, ce qui suggère que le prochain pic aura probablement lieu au milieu de 2021 si la tendance se répète. La troisième fois sera-t-il un charme cryptographique?

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<p>Voici les cliffnotes phares de la crypto-monnaie sur les moitiés de récompense du bloc d'extraction des bitcoins précédents:</p>
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Première moitié: a eu lieu le 28 novembre 2012
Gammes de prix: avant de diviser par deux, il a été multiplié par quatre, puis sa valeur a été augmentée de 350 à 400 fois.
Statut du prix BTC $: la réponse de la première moitié de réduction a duré 1 an avant et a augmenté les évaluations 1 an plus tard
Cycle post-haussier: la valeur de bitcoin a diminué de 83%, puis s'est accumulée entre 200 et 300 $ pendant 10 mois

Les résumés de l’action sur les prix du marché haussier de Bitcoin ont duré 24 mois complets ou deux ans.

C'est dans la même période au cours de laquelle nous nous préparons au troisième événement de réduction de moitié de l'exploitation du bitcoin.

Deuxième moitié: a eu lieu le 9 juillet 2016
Gammes de prix: Le prix BTC a augmenté trois fois avant de diviser par deux l'événement avant de grimper de 90X
Statut du prix BTC $: l'accumulation a commencé près de 9 mois auparavant, l'appréciation de la valeur a duré 16 mois
Cycle post-haussier: diminution de la valeur de bitcoin de 84% avant de se consolider entre 3 000 et 3 500 $ de base

La deuxième réduction de moitié indique que le bas du prix en bitcoins est 10 fois supérieur au premier support de réduction de moitié.

Troisième moitié: 20 mai 2020
Gammes de prix: Le 1er avril 2019, le prix du bitcoin a dépassé les 4 000 dollars et a atteint 13 400 dollars en juin
Statut du marché haussier: Bien que le prix du bitcoin se situe entre 8 000 et 10 000 dollars, il faut attendre
Cycle post-haussier: le temps dira tout, il suffit de prendre le #whenlambo memes.gif et avoir du pop-corn prêt

Cependant, la vraie question est de savoir si l'action des prix du passé a été causée par la réduction de la prime globale ou s'il s'agissait simplement d'une coïncidence. La plupart des acteurs du secteur des cryptomonnaies suggèrent que le premier est vrai, mais la nécessité de la vérification doit être envisagée de plusieurs manières. Rien n'est garanti.

Alors que le premier demi-cycle de réduction de l'exploitation minière était appelé cycle de vente au détail, suivi d'un cycle de risque, la troisième phase s'appelle le cycle institutionnel. Cela ne laisse que 2,6 millions de blocs sur les 21 millions restants. #carté numérique

Mais d'abord, une baisse de moitié dans les moitiés BTC

Les deux premières moitiés de bitcoin présentaient des motifs extrêmement similaires à la surface des étapes:

avant de: l'anticipation d'une réduction significative des nouveaux blocs de récompenses et de la fourniture de liquides augmente le prix

après: FOMO entre en action, demande accrue de spéculateurs pour le commerce de détail et de nouveaux investisseurs aux poches profondes

choc: l'éclatement de la bulle monte en flèche, un effondrement colossal se produit après avoir atteint un maximum historique en valeurs BTC / USD

la chute: la demande disparaît, la mentalité du sang dans les rues, les dures réalités d'un hiver cryptographique établi dans

Fondation: enfin, une nouvelle base est établie, l'équilibre du marché est rétabli et la phase d'accumulation commence

Une des meilleures caractéristiques de Bitcoin est son offre limitée de 21 millions d’euros et son calendrier d’inflation prévisible, qui fait partie intégrante du code Bitcoin. Dans le tableau ci-dessous, vous pouvez voir l'offre actuelle de bitcoins par rapport au taux d'extraction de 1 800 nouvelles pièces (144 blocs par jour x 12,5 BTC).

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nouvelle carte journalière extraite de bitcoin à partir de coinmetrics

À première vue, les moitiés de bloc sont certainement un inconvénient pour ceux qui extraient des Bitcoins. Cependant, il s'agit d'une étape cruciale pour réduire l'inflation monétaire, renforçant la principale proposition de valeur Bitcoin. Et, à mesure que de plus en plus de gens croient en cette proposition de valeur, la valeur du "monde réel" de l'extraction de nouveaux blocs peut continuer à augmenter avec le temps, même si la récompense du bloc est réduite de moitié. Le prochain cycle de réduction de moitié se dépréciera à 900 nouvelles pièces par jour.

Bitcoin minière approvisionnement contrôlé moitié

Si 1 BTC vaut 100 000 USD, une prime globale de 6,25 BTC aurait une valeur nettement supérieure pour les mineurs qu'une prime globale de 12,5 BTC alors que celle-ci ne vaut que 10 000 USD. De plus, les mineurs bénéficient de frais de transaction, qui peuvent devenir de plus en plus intéressants au fil du temps, à mesure que le réseau Bitcoin continue de se développer.

Revoir les moitiés précédentes

Lors du premier semestre de novembre 2012, l'ensemble de l'économie bitcoin était trop petit pour être remarqué par les institutions. En fait, le prix du bitcoin avait chuté de plus de 90%, passant de 31 dollars à 2 dollars, environ 1 an plus tôt. Le prix a commencé à se redresser en novembre 2011 et a continué d'augmenter de moitié en 2012 jusqu'à atteindre un record de plus de 1 200 dollars en novembre 2013.

Bien sûr, Bitcoin a connu un autre effondrement qui a débuté fin 2013 et qui a duré jusqu'en 2015. Ensuite, environ 8 mois avant la prochaine réduction de moitié, prévue en juillet 2016, le prix du Bitcoin a commencé à se redresser. Au cours de cette période, plusieurs sociétés de capital-risque et hedge funds se sont impliqués sur le marché de la crypto-monnaie avec des millions de nouveaux investisseurs particuliers, ce qui a finalement permis à Bitcoin d'atteindre une valeur de près de 20 000 dollars en décembre 2017. Encore une fois, le La plus grande partie de l’appréciation est intervenue après la réduction de moitié: la CTB valait 650 USD au moment de la réduction de moitié, puis augmentait de plus de 30 fois.

Moitiés haussières et marchés passés

La brève revue de ces deux cycles montre une tendance évidente dans laquelle le prix de Bitcoin commence à augmenter entre 8 et 12 mois avant une réduction de moitié et se poursuit pendant environ un an plus tard. Ce qu’il faut examiner, c’est de savoir si la réduction de moitié donne cette tendance positive des prix ou si les marchés haussiers et les événements réduisant de moitié sont simplement corrélés par hasard.

Facteurs influant sur le prix du bitcoin

Analysons les facteurs qui pourraient nous fournir des explications sur la manière dont la réduction de moitié conduit à une augmentation de la valeur de Bitcoin. Premièrement, nous devons analyser l’activité des mineurs.

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Graphique Blockchain.com montrant la puissance à haute vitesse de la blockchain bitcoin

Les mineurs de Bitcoin jouent un rôle clé dans le réseau Bitcoin en confirmant les transactions. Cependant, les mineurs sont également considérés comme des fournisseurs marginaux, car on pense qu'ils vendent généralement leurs bitcoins fraîchement extraits le plus tôt possible. Tous les autres facteurs sont les mêmes. Si les mineurs ont moins de bitcoins à vendre après la moitié, ils réduisent le volume total des ventes (c’est-à-dire l’offre du marché). Comme on le sait, lorsque l’offre diminue tandis que la demande reste constante, le prix augmente.

Un autre élément à considérer est que les mineurs de Bitcoins ont deux sources de revenus: les bitcoins nouvellement fabriqués et les frais de transaction. Une fois les 21 millions de bitcoins extraits, les frais de transaction resteront la seule source de revenus. Bien que les frais de transaction proviennent de l'offre Bitcoin existante, ils constituent une source de revenus pour les mineurs, au même titre que les récompenses en bloc. En fait, les mineurs ont la même probabilité de les vendre pour couvrir leurs dépenses d'exploitation. Par conséquent, la valeur des frais de transaction devrait également être considérée comme faisant partie de l'offre.

Bien entendu, l’autre côté du marché est la demande, qui a considérablement augmenté avec le temps, à mesure que la distribution, les risques et la monnaie institutionnelle se sont impliqués. Cette demande croissante a sans aucun doute eu un impact considérable sur les hausses de prix, obscurcissant encore la question de savoir si la réduction de moitié des pertes a été la principale cause des marchés haussiers du passé ou s'il s'agit simplement d'une coïncidence les moments où la demande a décollé.

Théorie populaire: "Réduire de moitié le volume de liquide réduit de manière significative"

L '"offre liquide" d'une pièce de monnaie est la partie de l'offre totale qui circule activement. En d’autres termes, garder votre Bitcoin pendant des mois ou des années sans fin les élimine de l’alimentation en liquide, car ils ne sont ni échangés ni échangés.

On pense que les mineurs ne sont généralement pas des HODLers, car ils doivent vendre en monnaie fiduciaire pour payer leurs frais d'exploitation. Cela signifie que les BTC fraîchement extraits font partie de l'alimentation en liquide.

Au cours des quatre premières années d'existence de Bitcoin, 7500 à 8 000 BTC étaient extraits chaque jour et ajoutés à la réserve en circulation. Après le premier semestre, ce montant est tombé à 3700-4000. Actuellement, 1900-2000 Bitcoins sont ajoutés à la réserve tous les jours, soit moins de 1000 Bitcoins un jour après la moitié suivante.

En termes de dollars américains, il en ressort une vision quelque peu différente. Comme nous l'avons mentionné, le prix du bitcoin était de 13 dollars le jour du premier semestre. Ensuite, lorsque la quantité quotidienne extraite a été réduite d’environ 4 000 BTC (de 8 000 à 4 000), cela a entraîné une réduction d’environ 52 000 dollars de la valeur des Bitcoins qui se lient chaque jour à la réserve de liquide. Pour le second semestre, lorsque la CTB s'élevait à 650 USD, cela représentait une réduction d'environ 1,3 million USD.

Mais qu'est-ce que cela signifie?

Eh bien, réfléchissez-y de la manière suivante: une réduction d’une quantité considérable de l’approvisionnement en liquide signifie que même si la demande stagnait et restait stable, le prix augmenterait par suite de la réduction de moitié. C'est finalement la raison pour laquelle beaucoup de gens pensent que les moitiés sont haussières.

Théorie contradictoire: hypothèse de marché efficace

Il y a un énorme point que les taureaux au milieu ont tendance à ignorer ou à expliquer: hypothèse de marché efficiente (EMH). Cela indique essentiellement que dans un marché rationnel, les actifs sont toujours négociés à la juste valeur en bourse.

Bien sûr, aucun marché n'est parfaitement rationnel. La question est: comment rationnel est le marché Bitcoin?

Le calendrier d'inflation Bitcoin est connu ans à l'avance. Cela signifie que la réduction de l’approvisionnement en liquide résultant d’une réduction de moitié est connue de chaque participant informé sur le marché. ans à l'avance.

Si cela est de notoriété publique, l’EMH déclare que les effets de la réduction de moitié doivent être déterminés par le marché. avant de réduire de moitié se produit réellement. En d’autres termes, cela pourrait expliquer en partie l’action haussière sur les prix qui semble se produire au cours des mois précédant la réduction de moitié, mais l’action ultime sur les prix haussiers ne serait pas le résultat de la réduction de l’approvisionnement en liquide si l’EMH vrai.

Avec le risque et les fonds institutionnels qui ont maintenant de gros échanges Bitcoin, il semble probable que le marché soit beaucoup plus rationnel aujourd'hui que jamais. Cela dit, quelle est la probabilité que la prochaine réduction de moitié déclenche une nouvelle grande corrida?

Si le marché des Bitcoins n’est pas efficace, pourquoi le hashrate n’a-t-il pas diminué après les moitiés précédentes?

Un dernier point à prendre en compte est la métrique importante du hashrate du réseau. C'est-à-dire la puissance de calcul totale de tous les mineurs du réseau Bitcoin au moment de la réduction de moitié.

Si les mineurs doivent vendre la plupart ou la totalité de leurs monnaies immédiatement après les avoir reçus pour payer leurs coûts de fonctionnement, on espère que leur réduction de moitié rendra l'extraction non rentable pour de nombreux mineurs.

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Cependant, selon le taux de hachage historique, la réduction de moitié n'a pas entraîné de baisse significative de la puissance de hachage totale. Cela indique que l’EMH est peut-être valide et que les mineurs sont suffisamment rationnels pour inclure les moitiés dans le calcul des coûts et des revenus futurs.

Conclusion: causalité ou coïncidence?

En réfléchissant aux deux théories contradictoires précédentes, nous pouvons dire que la prochaine réduction de moitié ne garantit pas qu'un autre taureau court à un nouveau maximum historique. Il se pourrait facilement que la prochaine réduction de moitié rende l’exploitation non rentable pour une grande partie des mineurs actuels, ce qui entraînera une chute considérable du taux de hanche et une diminution de l’opinion publique sur la stabilité du marché. Réseau Bitcoin

Nous allons vous laisser avec une dernière pensée …

Peut-être que le marché des bitcoins est efficace et que les réductions de moitié sont calculées à l’avance. Cela expliquerait pourquoi l'action des prix est devenue positive plusieurs mois avant chacune des moitiés passées. Dans le même temps, il n’est pas possible que les mois d’action favorable sur les prix qui ont conduit à la réduction de moitié aient attiré l’attention des nouveaux investisseurs, dynamisé la demande et alimenté la dernière partie des marchés haussiers après la réduction à la moitié?

Il est difficile de dire avec certitude, mais peut-être aurons-nous notre réponse dans un délai de deux semaines.

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